En una joint venture de construcción hay dos aportes distintos: capital y ejecución. El acuerdo existe para poner por escrito qué vale cada uno antes de que haya dinero sobre la mesa —que es cuando todos se llevan bien.
Estructuras habituales
- 50/50 con retorno preferente: el capital recupera primero su aporte más un rendimiento pactado; el excedente se reparte a partes iguales.
- Interés fijo + participación: el inversionista cobra un interés durante la obra y un porcentaje menor de la utilidad.
- Waterfall por tramos: el reparto cambia según el nivel de rentabilidad alcanzado; premia al operador cuando el proyecto supera lo previsto.
Las cláusulas que evitan pleitos
Quién decide qué (y con qué firma), qué pasa si hay sobrecosto y quién lo aporta, cómo se valora el trabajo del operador, qué ocurre si uno quiere salir antes, y un mecanismo de compra forzosa entre socios para desempatar.
Lo que no se acuerda al principio se negocia al final, cuando ya hay dinero en juego y menos paciencia.
Formalizar sin miedo
La sociedad se instrumenta normalmente en una LLC creada para ese proyecto, con su operating agreement. No es desconfianza: es la forma de que cada quien sepa qué firmó. Consulta la conveniencia de la estructura societaria con tu contador y tu abogado.
El capital se estructura, no se espera.
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